本年春节时间走红的“杭州六小龙”中，出现了首个启动IPO的公司。

　　2月14日晚间，群核科技认真向港交所递交上市央求，摩根大通、建银国际为联席保荐东谈主。招股书骄贵，群核科技比年来营收保合手合手续隆重增长，2022年的营收为6.01亿元，2023年营收增长10.5%至6.64亿元；2024年前9个月营收为5.53亿元，比2023年同期的4.86亿元增多13.8%。2022年、2023年以及2024年前9个月，群核科技的毛利率折柳为72.7%、76.8%以及80.4%。

　　群核科技的业务重心始于空间遐想和可视化。弗若斯特沙利文的数据骄贵，2024年，群核科技的平均月活跃访客数为8630万名。具体到居品层面，群核科技旗下包含空间遐想软件酷家乐、国外版居品Coohom，以及面向室内环境AI设备的下一代空间智能处罚决议群核空间智能平台(SpatialVerse)。

　　群核科技建树于2011年，在“杭州六小龙”见识走红之前，这家公司的公众驰名度并不高，但旗下的空间遐想软件酷家乐在家装遐想师群体中果然已成为标配。

　　春节时间，六家在东谈主工智能、机器东谈主等规模崛起的杭州公司被称为“杭州六小龙”，包括深度求索（DeepSeek）、游戏科学、宇树科技、云深处科技、强脑科技与群核科技。

　　伴跟着DeepSeek走红，相通位于杭州的群核科技因为费力于打造供具身智能行业教师的三维可交互教师平台而被更多东谈主了解。

　　从家装遐想到具身智能教师平台，群核科技看似“八竿子打不着”的业务逻辑是什么？

　　恭候空间智能教师爆发

　　四肢一家好意思满履历了挪动互联网高速增长期的公司，群核科技的居品运营念念路却极少王人不像同期的挪动互联网公司。

　　在很长一段时刻内，外界对其明白的标签一直是家装遐想。但本体上，在上线酷家乐之前，群核科技的三位首创东谈主陈航、黄晓煌和朱皓王人莫得过处事家装行业的涵养，那时他们连屋子王人莫得，对装修亦然一窍欠亨。

　　三东谈主王人是本领布景出生。其中，陈航和黄晓煌是浙江大学竺可桢学院的同学，朱皓先后得回清华大学、好意思国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校的盘算推算机科学学士学位和硕士学位。三东谈主曾在包括英伟达、微软、亚马逊及好意思国国度超等盘算推算讹诈中心等大众驰名公司和辩论机构履新，在盘算推算机图形学及并行盘算推算方面有深厚蓄积。

　　黄晓煌在昨年继承界面新闻采访时表示，他们想作念的标的是物理的渲染器，在尝试了电影、机器东谈主、军工等多个标的后，贯通到家居行业的付费意愿最强，才驱动转向家居遐想规模。

　　招股书骄贵，酷家乐四肢群核科技的主打居品，被用于遐想住宅、办公楼、零卖连锁店及买卖神色，同期扩展至电商居品展示等一些新兴用途。放弃2024年12月31日，酷家乐包含超3.62亿个3D模子及空间遐想元素。除了渲染引擎促进遐想历程外，酷家乐可自动将详备遐想数据换取为可用于分娩的领导，然后成功交予制造商进行分娩。

　　弗若斯特沙利文的数据骄贵，按2023年的平均月活跃用户(MAU)数量计量，群核科技是大众最大的空间遐想平台；按2023年的收入计量，公司亦是中国最大的空间遐想软件提供商，约占22.2%的阛阓份额。

　　同期，群核科技也在加快出海进度。招股书骄贵，2022年、2023年以及放弃2024年9月30日止九个月，Coohom在中国除外阛阓产生的收入折柳占总收入的11.3%、6.0%及7.4 %。

　　可以说，在创业之初，群核科技的三位首创东谈主想作念的标的就包括了机器东谈主等愈加高精尖的行业，但受限于行业发展的阶段，那时具身智能等行业对空间智能的需求还莫得起来，群核科技首创团队先遴荐了详情味需求较强的家装遐想行业，并渐渐在这个行业站稳脚跟。

　　但群核科技首创团队并莫得健忘想要把空间智能本领讹诈到机器东谈主等更多高精尖行业的初心。在昨年举办的酷+科技峰会上，群核科技CEO陈航初度对外展示了酷家乐居品背后的底层本领，即基于GPU高性能盘算推算的物理寰宇模拟器。

　　他们先等来的是家庭扫地机器东谈主、货仓送餐机器东谈主爆发式增长带来的契机，最近几年又等来了具身智能行业的增长契机。黄晓煌昨年向界面新闻表示，在疫情时间爆发，不少业务东谈主员因为无法在真确环境中进行教师，被动使用合成数据进行物理环境模拟，发现后果还可以，空间智能教师需求就起来了。

　　群核空间智能平台（SpatialVerse）说合了这些行业的空间智能教师需求。其构建了高大且物理正确的数据集库，专为通过传神的杜撰模拟教师复杂模子而遐想。SpatialVerse为AIGC、具身东谈主工智能、AR/VR、机器东谈主偏激他规模的公司提供精准的3D空间合成杜撰数据集，匡助教师复杂模子。该本领架起数字仿真与物理执行之间的桥梁，加快东谈主工智能设备，同期裁减执行寰宇的测试老本。

　　肤浅来说，群核科技的本领引擎和生成式AI的不同之处在于，生成式AI的创意可以是天马行空的，但巧合合适真确的物理规矩。而群核科技的本领引擎必须要先保证物理规矩的正确，再保证视觉正确。

　　增长预期详情味较高

　　在“杭州六小龙”中，群核科技成为首个启动IPO的公司并不虞外。因为在这六家公司中，群核科技建树的时刻最早，业务增长预期的详情味也比拟高。

　　招股书骄贵，放弃2022年及2023年12月31日以及放弃2024年9月30日，群核科技折柳处事了约31.1万名、39.1万名以及41.4万名个东谈主客户；同期，群核科技还折柳处事了3.31万名、4.11万以及4.55万名企业客户。放弃2024年9月30日，群核科技的大客户净收益留存率为114.1%，个东谈主客户的净收益留存率为96.0%。

　　基于处事客户过程中的蓄积，群核科技积淀了三项中枢本领武艺：即零散构建的GPU基础顺序，先进的东谈主工智能(AI)讹诈要津以及合成杜撰数据生成。

　　把柄弗若斯特沙利文的贵府，在2024年，群核科技处理一张典型2K图像的平均时刻从2022年的53秒减少至1.2秒，大幅低于行业平均水平。2024年12月，约29.6%的月活跃用户在其订阅的居品版块中使用AI功能。

　　本体上，群核科技在2021年就曾向好意思国SEC提交过招股书，但因为受滴滴上市风云的影响，没能得手上市。那时的招股书骄贵，2019年到2021年前3月，群核科技的收入折柳为2.8亿元、3.5亿元及1.01亿元。对比刚刚在香港提交的最新招股书，群核科技的营收增长了1倍傍边。

　　群核科技在招股书中暗示，本次大众发售所得款项净额将用于履行国际推广战略；擢升居品并将其讹诈扩展至新的垂直规模及业务场景；扩大销售团队及擢升品牌驰名度；投资中枢本领及基础顺序等用途。

　　可以意象，在上市之后，群核科技在国外空间遐想阛阓以及空间智能教师规模王人将得回增长。

　　除此之外，群核科技另一个潜在的增长点在电商行业。跟着生成式AI的发展，越来越多衣饰类电商商家驱动遴荐使用AIGC生成居品宣传海报，而不再局限于真东谈主实拍。

　　在黄晓煌看来，现在电商平台在2D深度创意上的武艺依然相对熟悉，但在3D武艺上远远不如群核科技。“群核科技的定位是，改日用户用得到相机拍摄的场所，王人可以不再使用相机而使用咱们的引擎来渲染生成。”

　　从群核科技业务的拓展标的来看，其不是因为阛阓出现了新的需求而从头作念一个新址品，而是基于底层的本领武艺和新需求徐徐生成出来。当具身智能以及AIGC在本体分娩生计中讹诈越来越多赌钱赚钱软件，群核科技还可能依托于过往的本领蓄积长出更多新业务。